سرکاری قرضہ آپ کا دشمن نہیں ہے

جب صحافی معیشت کے بارے میں بات کرتے ہیں تو وہ تقریبا ہمیشہ ایک مخصوص بیانیے پر انحصار کرتے ہیں: حکومت نے اپنا "کریڈٹ کارڈ میکس آؤٹ" کر لیا ہے، عوامی مالیات میں ایک "بلیک ہول" ہے، اور ہمارا قومی قرضہ ہماری آنے والی نسلوں پر ایک بوجھ بن جائے گا۔

یہ کہانی اتنی بار دہرائی گئی ہے کہ یہ عام فہم سی بات لگتی ہے۔ تاہم، رچرڈ مرفی جیسے ماہرین اقتصادیات کے مطابق، یہ بیانیہ نہ صرف غلط ہے بلکہ یہ ایک "خطرناک افسانہ" ہے۔

حقیقت میں، بڑھتا ہوا سرکاری قرضہ معاشی بیماری کی علامت نہیں ہے؛ یہ اکثر نجی خوشحالی کی بنیاد ہوتا ہے۔ یہاں بتایا گیا ہے کہ قومی قرضے پر گھبراہٹ کیوں ہماری معیشت کو سمجھنے کی صلاحیت کو متاثر کرتی ہے، اور یہ قرضہ درحقیقت آپ کی دولت کے لیے اچھا کیوں ہے۔

سیدھی سی بات: قرضہ دولت کے برابر ہے

یہ ایک بنیادی اکاؤنٹنگ حقیقت ہے جسے سیاسی بحثوں یا کسی بھی صحافی کے مضمون میں شاذ و نادر ہی تسلیم کیا جاتا ہے: سرکاری قرضے کا ہر روپیہ ایک نجی مالی اثاثہ ہے (یعنی، یہ کسی غیر سرکاری ادارے کے پاس ہوتا ہے، جو کہ ایک پرائیویٹ فرد، ایک کمپنی، ایک سرکاری حمایت یافتہ پنشن فنڈ، ایک غیر ملکی ادارہ، مرکزی بینک وغیرہ ہو سکتا ہے)۔

معیشت سیکٹورل بیلنس یا شعبہ جاتی توازن کے نظام پر چلتی ہے۔ جب حکومت ٹیکس سے زیادہ خرچ کرتی ہے (خسارہ چلاتی ہے)، تو وہ پیسہ بلیک ہول میں غائب نہیں ہوتا۔ یہ نرسوں، تعمیراتی کمپنیوں، غیر ملکی سپلائرز وغیرہ کے بینک کھاتوں میں جاتا ہے۔ لہذا، حکومت کا خسارہ سختی سے نجی شعبے کا سرپلس یا فائدہ پیدا کرتا ہے۔

اگر حکومت اپنا قرضہ مکمل طور پر ختم کر دیتی، تو اسے ہر وہ روپیہ جو اس نے کبھی خرچ کیا تھا اور جو فی الحال معیشت میں گردش کر رہا ہے، ٹیکس کے ذریعے واپس لینا پڑتا۔ یہ مؤثر طریقے سے نجی دولت کو تباہ کر دے گا۔

ہم ذیل میں شکل 1 میں اس رشتے کو دیکھ سکتے ہیں۔ پیسے کا بہاؤ ظاہر کرتا ہے کہ حکومتی خسارہ زیادہ تر نجی شعبے کے سرپلس کی حکومت کو منتقلی ہے۔

اور اس طرح، خسارے سے پیدا ہونے والا کوئی بھی "قرضہ" صرف نجی شعبے کی بچت اور سود کی ادائیگیوں کا مجموعہ ہے۔

اصل میں اس "قرضے" کا مالک کون ہے؟

عام خوف یہ ہے کہ ہم آنے والی نسلوں کے لیے ایک بل چھوڑ کر جا رہے ہیں۔ لیکن ہم ان کے لیے اثاثے بھی چھوڑ رہے ہیں۔ یہ قرضہ اس انفراسٹرکچر اور اثاثوں کی فنڈنگ کرتا ہے جو ہمارے پوتے پوتیاں استعمال کریں گے، لیکن وہ خود بانڈز کے بھی وارث ہوں گے، مؤثر طریقے سے "نقد رقم کا ایک بڑا ڈھیر" وراثت میں پائیں گے۔

یہ سمجھنا ضروری ہے کہ اصل میں یہ قرضہ کس کے پاس ہے۔ یہ صرف خفیہ غیر ملکی اداروں کے پاس نہیں ہے؛ یہ ہماری اپنی مالی سلامتی کی بنیاد ہے۔ وہ ادارے جو بنیادی طور پر سرکاری قرضہ رکھتے ہیں ان میں شامل ہیں:

• بینک: وہ لیکویڈیٹی برقرار رکھنے اور بین بینک ادائیگیوں کو آسان بنانے کے لیے سرکاری قرضہ رکھتے ہیں۔ ان کی سرمایہ کاری میں سکوک یا دیگر شریعت کمپلائنٹ فنانسنگ اقدامات بھی شامل ہو سکتے ہیں۔
• بچت کرنے والے: اگر آپ کے پاس سیونگ اکاؤنٹ یا فکسڈ ڈپازٹ ہے، تو آپ کو غالباً سرکاری قرضے پر ادا کیے جانے والے سود سے فائدہ ہو رہا ہے۔ اگر آپ نے براہ راست ٹریژری خریدی ہیں یا فکسڈ انکم فنڈ میں سرمایہ کاری کی ہے، تو آپ براہ راست مستفید ہو رہے ہیں۔
• پنشن فنڈز: وہ اس بات کو یقینی بنانے کے لیے سرکاری بانڈز خریدتے ہیں کہ وہ ریٹائر ہونے والوں کو پنشن ادا کر سکیں۔
• انشورنس کمپنیاں: وہ طویل مدتی سرمایہ کاری کو بیک کرنے اور پریمیم کو کم کرنے کے لیے سرکاری قرضہ رکھتی ہیں۔

اگر ہم قرضہ "ادا" کر دیتے، تو ہم وہ محفوظ اثاثے ہٹا دیں گے جن پر پنشن فنڈز، انشورنس کمپنیاں وغیرہ انحصار کرتی ہیں، جس سے مالیاتی نظام کے خراب ہونے کا امکان ہے۔

MMT کا نقطہ نظر: پیسہ رکاوٹ نہیں ہے

یہ سمجھنے کے لیے کہ قرضہ معیشت کے لیے صحت کا خطرہ کیوں نہیں ہے، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ پیسہ درحقیقت کیسے بنایا جاتا ہے۔ ماڈرن مانیٹری تھیوری (MMT) میں تفصیل سے بتایا گیا ہے کہ حکومت کسی گھرانے کی طرح نہیں ہے۔ اسے خرچ کرنے سے پہلے پیسہ کمانے کی ضرورت نہیں ہے؛ یہ کرنسی خود بناتی ہے۔

یہ آپریشنل حقیقت بدیہی ترتیب کو الٹ دیتی ہے، جیسا کہ شکل 2 میں دیکھا گیا ہے۔

خرچ پہلے آتا ہے: حکومتی اخراجات نجی کھاتوں میں نیا پیسہ بناتے ہیں۔ حکومت کو یہ دیکھنے کی ضرورت نہیں ہے کہ خرچ کرنے کے لیے اس کے سرکاری خزانے میں پیسہ ہے یا نہیں، اگر حکومت پیسہ خرچ کرتی ہے اور کھاتے میں پیسہ نہیں ہے تو مرکزی بینک اوور ڈرافٹ فراہم کرے گا (بنیادی طور پر نوٹ چھاپے گا)۔

ٹیکس دوسرے نمبر پر آتا ہے: ٹیکس کا وجود اس پیسے میں سے کچھ واپس لینے کے لیے ہے تاکہ افراط زر کو کنٹرول کیا جا سکے، نہ کہ خرچ کو فنڈ کرنے کے لیے۔

بانڈز ایک انتخاب ہیں: قرضہ (بانڈز) جاری کرنا صرف نجی شعبے کے لیے ایک محفوظ بچت کا ذریعہ فراہم کرنے اور شرح سود کو منظم کرنے کا ایک طریقہ ہے۔

یہ تین بیانات معاشیات کی جدید سمجھ بوجھ کے لیے بنیادی حیثیت رکھتے ہیں۔ حکومت کرنسی کا واحد جاری کنندہ ہے۔ منطقی طور پر، حکومت کو ٹیکس ادا کرنے کے لیے نجی شعبے میں کسی کے پاس ہونے سے پہلے پیسہ خرچ کرنا (یا اسے قرض دینا) چاہیے۔ لہذا، یہ خیال کہ ٹیکس حکومتی اخراجات کو فنڈ دیتے ہیں، الٹا ہے۔

حکومتی اخراجات پر رکاوٹ پیسے کی کمی نہیں ہے، بلکہ حقیقی وسائل (محنت، مواد، اور ٹیکنالوجی) کی کمی ہے۔

جب تک معیشت میں "پیداوار کی صلاحیت" ہے، حکومت "خریدنے" (پیسہ خرچ کرنے اور مزید قرضہ پیدا کرنے) کی استطاعت رکھتی ہے۔

تاہم، "پیداوار کی صلاحیت" اور "خریدنے" کی اصطلاحات، یقیناً، یہاں بہت زیادہ وزن اٹھا رہی ہیں۔ غیر پیداواری اور غیر ضروری حکومتی اخراجات کسی چیز کا باعث نہیں بنتے؛ بلکہ، یہ صرف ایک بوجھ بن جاتے ہیں، کیونکہ آخر کار یہ نجی اخراجات اور دولت بڑھانے میں مدد نہیں کرتے (جو بدلے میں ٹیکس بڑھانے میں مدد کریں گے)۔ لہذا، کہیں بھی نہ جانے والی ایک زیر زمین سرنگ سرکاری قرضے کا اچھا استعمال نہیں ہے۔ بلکہ، اس سے ممکنہ طور پر مسائل پیدا ہوں گے کیونکہ اس کا ROI بہت کم ہوگا، اور اخراجات کا بہت سا حصہ غیر ملکی سپلائرز کو دیا جا سکتا ہے، جو اس خرچ سے حاصل ہونے والی آمدنی کا بہت کم حصہ مقامی معیشت میں دوبارہ سرمایہ کاری کر سکتے ہیں۔ اس سے، ہم جیو پولیٹکس اور بین الاقوامی معاشیات کی طرف بڑھتے ہیں، کیونکہ غیر ضروری اخراجات اس غیر ملکی سپلائر کے لیے ان کے اپنے ملک میں نجی دولت پیدا کر سکتے ہیں۔ یہ ایک الگ بحث ہے جس میں میں آج نہیں پڑ رہا ہوں۔

قرض کو "ٹھیک" کرنا اصل خطرہ کیوں ہے

قرض کو کم کرنے کا جنون، اکثر کفایت شعاری کے ذریعے، درحقیقت ہماری معاشی صحت کو نقصان پہنچاتا ہے۔ چونکہ سرکاری قرضہ نجی بچت کی نمائندگی کرتا ہے، ایک حکومت جو سرپلس چلانے کی کوشش کر رہی ہے وہ فعال طور پر نجی شعبے کی بچت کو کم کرنے کی کوشش کر رہی ہوتی ہے۔

جب سیاست دان قرض کو "ٹھیک" کرنے کے لیے اخراجات کم کرتے ہیں، تو نتائج مادی زوال کی صورت میں نکلتے ہیں:

• ہسپتال اور سکول ٹوٹ پھوٹ کا شکار ہو جاتے ہیں۔
• سیلاب سے بچاؤ کے انتظامات ناکافی ہو جاتے ہیں۔
• توانائی کی منتقلی کے لیے فنڈنگ غائب ہو جاتی ہے۔

ہمیں قرض کو سر درد کے طور پر دیکھنا بند کرنا چاہیے اور اسے ایک آلے کے طور پر دیکھنا شروع کرنا چاہیے۔ ہم بچت کھاتوں میں پڑی ہوئی بیکار نقدی کو پیداواری سرگرمیوں کے لیے وقف بانڈز جاری کر کے متحرک کر سکتے ہیں، جیسے ہسپتالوں کی تعمیر نو، کارکنوں کی تربیت، اور معیشت کو سرسبز بنانا۔

نتیجہ

اگلی بار جب آپ سرکاری قرضے کے "کچلنے والے بوجھ" کے بارے میں کوئی تنبیہ سنیں، تو بیلنس شیٹ کے دوسرے پہلو کو یاد رکھیں۔ وہ قرضہ آپ کے پنشن فنڈ میں بچت، آپ کے بینک میں لیکویڈیٹی، اور معیشت میں گردش کرنے والا پیسہ ہے۔

ہمیں اسے تباہ کرنے کی کوشش نہیں کرنی چاہیے؛ ہمیں اسے ایک خوشحال مستقبل کی طرف پل بنانے کے لیے استعمال کرنا چاہیے، اس بات کو یقینی بناتے ہوئے کہ وہ "قرضہ" جو کوئی بھی آنے والی نسل وراثت میں پائے گی، اس کا مقابلہ اس قیمتی انفراسٹرکچر اور پھلتی پھولتی معیشت سے کیا جائے جو اسے بنانا چاہیے تھا۔